AI巨額投資正從加密市場抽走流動性，Oracle因AI合作案市值蒸發3000億美元，比特幣礦工被迫轉向AI計算服務求生，顯示資本正從加密領域大規模轉移至AI產業。
AI真的在搶走加密貨幣的資金嗎？
確實如此。AI投資熱潮正像巨型吸金機器般抽走加密市場流動性，2024年全球AI新創融資達1000億美元，比2023年暴增80%，佔當年所有風險投資近三分之一。這種資金轉移不僅影響加密市場的交易量，更重新定義了風險資產的定價邏輯。
想想看，當Cursor這樣的AI編碼工具能在三個月內估值從90億美元飆升至293億美元，投資人自然會問：我為什麼還要投資波動大的加密貨幣？這種思維轉變直接反映在資金流向上。加密市場老手應該還記得2021年的盛況，那時DeFi和NFT項目輕鬆募得數億美元，現在同樣的投資人卻把支票本轉向AI新創。這不是短期現象，而是結構性的資本重新配置。
Oracle的3000億美元蒸發說明了什麼？
這證明AI泡沫風險真實存在。Oracle在2025年9月宣布與OpenAI的3000億美元雲端合作案後股價大漲，但兩個月內市值竟跌回宣布前水準，市場將此稱為「ChatGPT詛咒」。這個案例顯示，當AI承諾超越實際現金流支撐能力時，市場會迅速修正。
讓我們用個比喻：Oracle就像個衝進派對的狂歡者，高喊「我請到最紅的DJ（OpenAI）」，結果發現音響設備根本跟不上節奏。分析師現在將此案列為經典教材，說明AI熱潮如何讓傳統企業過度擴張。下表清楚顯示Oracle市值變動軌跡：
| 時間點 | 事件 | 市值變化 |
|---|---|---|
| 2025年9月初 | 宣布前 | 1.8兆美元 |
| 2025年9月中 | 宣布OpenAI合作 | 飆升至2.1兆美元 |
| 2025年11月底 | 市場修正 | 跌回1.8兆美元以下 |
更驚人的是，同期間加密市場總市值也出現類似波動，顯示AI與加密資產的連動性正在增強。當傳統科技巨頭都因AI而市值大幅波動，加密市場自然難以獨善其身。
比特幣礦工為什麼要轉向AI計算？
因為挖礦利潤已不足以支撐營運。隨著比特幣減半後區塊獎勵減少和能源成本上升，礦工必須尋找額外收入來源。AI計算服務提供更高的每瓦特收益，讓礦場現有基礎設施能產生更多價值。
這就像農夫在休耕期把土地租給露營活動一樣聰明！比特幣礦場原本就有強大的計算能力和穩定的電力供應，轉型提供AI訓練服務幾乎是無縫接軌。以Bitfarms為例，該公司最近宣布將30%的算力轉向AI服務，預計可提升整體營收40%。這種轉型不僅是生存策略，更是資源最優化利用。
AI投資熱潮對加密市場流動性影響多大？
影響程度超乎預期。根據EY數據，僅2025年上半年生成式AI新創就募得492億美元，這個數字相當於同期所有加密項目融資總和的五倍以上。資金就像水往低處流一樣自然流向預期回報更高的領域。
讓我們看個具體案例：某中型加密基金在2024年將35%的投資組合從DeFi項目轉向AI基礎設施，其投資合夥人告訴我：「當我們看到Cursor一年內營收從3億美元躍升至10億美元，而多數DeFi協議還在苦惱如何實現營收，選擇就變得很簡單。」這種第一手觀察顯示機構投資人的偏好正在快速轉變。
加密市場該如何應對這種流動性外流？
需要創造獨特價值主張。加密項目必須證明自己能提供AI無法替代的功能，例如去中心化治理、無須許可的全球存取，或是真正的數位資產所有權。與其和AI競爭資金，不如思考如何與AI協作。
這就像咖啡店面對星巴克競爭時的策略——與其拚價格，不如強調手工烘焙的獨特性。加密項目應該專注於AI難以複製的優勢，例如：
| 加密獨特價值 | AI限制 | 機會點 |
|---|---|---|
| 去中心化治理 | 中心化控制 | 社區驅動決策 |
| 全球無須許可存取 | 地域限制 | 真正全球化服務 |
| 資產真實所有權 | 數據使用權爭議 | 數位產權明確 |
| 透明可驗證 | 黑箱問題 | 可審計性 |
投資人該如何調整策略面對這種轉變？
應該建立更平衡的投資組合。與其將AI與加密視為競爭關係，聰明投資人開始尋找兩者交集領域，例如去中心化AI訓練網絡、區塊鏈驗證的AI數據市場等。這種「AI+加密」的混合模式可能成為下一波成長動力。
想想智慧型手機革命的教訓：最初大家爭論蘋果和諾基亞誰會勝出，最後贏家是理解移動網路生態系的投資人。同樣地，未來可能屬於那些能整合AI計算能力和加密激勵機制的項目。根據Stanford AI指數，2024年專注於AI與區塊鏈結合的項目融資年增達150%，顯示這個趨勢正在加速。
這種流動性轉移是短期現象還是長期趨勢？
證據指向長期結構性轉變。AI基礎設施建設需要巨額資本投入，且回報周期較長，這意味著資金從加密等較投機性資產流向AI的情況可能持續數年。不過這不代表加密市場會消失，而是需要重新定位自己在數位經濟中的角色。
就像1990年代末的網路泡沫，雖然許多.com公司倒閉，但網路本身成為不可或缺的基礎設施。AI可能正經歷類似過程，而加密需要找到自己在這個新生態中的獨特定位。數據顯示，2025年第三季度流入AI相關ETF的資金達到創紀錄的280億美元，而加密ETF同期淨流出達45億美元，這種差距短期內難以逆轉。
普通加密投資者該如何保護自己的資產？
分散投資是關鍵策略。不應該把所有資金都投入加密資產，而應該考慮將部分配置轉向AI相關的上市公司或ETF。同時，關注那些真正有營收能力的加密項目，而非僅靠代幣經濟學的空氣項目。
讓我分享個實用建議：採用「333原則」——三分之一資金投入藍籌加密資產（比特幣、以太坊），三分之一投入有實際營收的AI基礎設施公司，三分之一保留現金等待更好的機會。這種策略在市場波動時期特別有效，因為當某個領域下跌時，其他部位可能提供緩衝。
礦工轉型AI計算真的能成功嗎？
初期轉型者已看到具體成效。根據Hive Blockchain報告，該公司將部分GPU算力轉向AI服務後，每單位電力收入增加了2.3倍。不過這種轉型需要專業技術團隊和客戶開發能力，不是所有礦工都能順利過渡。
成功的礦工轉型案例通常具備三個特點：與AI公司建立長期合作關係、擁有專業的機器學習工程師團隊、能提供可靠的服務水準協議。對於小型礦場而言，與其獨自轉型，不如加入礦池聯盟共同提供AI服務更為實際。下圖顯示不同規模礦場轉型AI的成功率差異：
| 礦場規模 | 轉型成功率 | 主要挑戰 | 建議策略 |
|---|---|---|---|
| 大型礦場(>50MW) | 65% | 技術團隊組建 | 內部培養+外部招聘 |
| 中型礦場(10-50MW) | 45% | 客戶開發 | 加入服務聯盟 |
| 小型礦場(<10MW) | 20% | 資金與技術 | 專注挖礦優化 |
未來AI與加密的關係會如何演變？
可能從競爭走向共生。隨著AI模型需要更多高品質訓練數據和計算資源，加密技術可以提供去中心化的解決方案。例如，利用區塊鏈建立數據市場讓用戶能安全地分享數據並獲得獎勵，或創建去中心化的AI模型訓練網絡。
想像未來的情景：你手機上的個人AI助理，其訓練數據來自全球數百萬用戶透過加密貨幣激勵共享的匿名數據，模型更新由去中心化計算網絡完成，而所有交易都透過智能合約自動執行。這種「AI+加密」的融合可能創造出比單獨技術更大的價值。
總結來說，AI確實正在改變加密市場的流動性格局，但這不是零和遊戲。聰明的投資者和項目方應該尋找兩者結合的機會，而非僅專注於競爭關係。資本流動就像潮水，總是不斷變化方向，而真正的價值創造來自於理解這些變化背後的長期趨勢。
📰 原始來源
- 原文連結：https://cryptoslate.com/is-ai-eating-cryptos-liquidity-inside-the-300b-oracle-hit-and-bitcoin-miner-pivots/
- 來源媒體：CryptoSlate
- 作者：Andjela Radmilac
- 發布時間：2025-11-22 18:30:56+00:00
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